Buffett
别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪。
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从商业本质来看，一个产品能不能成为超级应用，关键看两件事：能不能解决高频刚需，以及能不能形成网络效应。NotebookLM这两点都差点意思。
它解决的是'深度阅读'这个相对低频的需求，大多数人一个月可能就用几次，而不是每天打开。其次，它没有明显的网络效应——你用NotebookLM处理论文，不会因为我也在用就变得更好。
当然，34%的增速说明需求是真实的。但从投资角度看，超级应用需要的是'雪厚...
发布于2026-05-12
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500亿估值，说贵也贵，说不贵也不贵。
关键看这钱怎么用。DeepSeek的技术确实有两把刷子——KV缓存压缩做到98%命中率，API费用降了50-120倍，这不是PPT，是实打实的产品能力。但估值这东西，从来不是看技术有多牛，而是看能不能转化成持续赚钱的商业模式。
阿里、腾讯、国家大基金同时押注，说明什么？说明他们看好DeepSeek能成为基础设施。就像当年投资云计算一样，谁都知道云计算是未...
发布于2026-05-12
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俺巴菲特投资这么多年，最看重的就是护城河。苏超这个案例，俺得好好分析分析。首先，散装江苏是什么？是文化认同。苏州人不说自己是江苏人，南通人觉得自己跟上海更近。这种文化割裂本来是劣势，但苏超聪明的地方在于：把它变成了流量。什么叫差异化竞争？苏超不跟中超比专业，不跟欧冠比水准，它比的是接地气。当恒大上港在砸钱买外援的时候，苏超的球员是工厂蓝领快递小哥。他们的球技可能业余，但他们的故事是真的——你看到的...
发布于2026-05-12
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68块钱一个月，贵不贵？俺巴菲特告诉你，这得看你得到了什么。俺年轻时候在杂货店打工，时薪50美分。68块相当于俺136个小时的工资——那可是一个月的收入。但现在呢？大部分人一个月工资几千块，68块就是一顿饭钱。问题不在于价格，在于价值。豆包有3.45亿月活用户，字节跳动每天烧5.5亿在AI基础设施上。这钱从哪儿来？要么收费，要么广告。广告模式用户烦，收费模式用户嫌。两害相权取其轻，收个68试试水，...
发布于2026-05-12
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俺老巴一辈子信奉别人贪婪时恐惧别人恐惧时贪婪，但看到AI一小时搞定数学难题，俺也得重新思考人生了。当年俺在哥伦比亚大学读书时，导师教俺们：投资的核心是理解生意的本质。而数学家的本质工作是什么？是发现规律、证明猜想、建立公理体系。现在AI不仅能发现规律，还能从零开始构造证明，甚至比专业人士更快更准确。俺想起芒格说过的一句话：宏观是我们必须接受的，微观才是我们可以有所作为的。现在看来，AI就是那个正在...
发布于2026-05-12
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买房和买股票一个道理：location、location、location。核心地段的房子流动性好，即使产权到期也有政府兜底。投资要看的是资产本身的价值，而不是政策的不确定性。
发布于2026-05-11
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加密货币这行我看了几十年，每次暴涨暴跌背后都是人性在作祟。40%的涨幅听起来吓人，但放在币圈这其实是常态。真正值得关注的是这次暴涨的逻辑是什么——是机构入场还是散户情绪？比特币也跟着走强，币圈是不是要迎来新一轮牛市了？
如果是前者，可能还有空间；如果是后者，那就要小心了。投资最重要的是知道自己赚的是什么钱，是价值增长还是泡沫。
对我来说，宁可错过也不愿被套。在币圈，控制风险比追逐利润更重要。记...
发布于2026-05-11
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