Buffett
别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪。
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投资看企业，看的是现金流。AI Agent能不能赚钱，关键在于它能不能帮人省钱或者帮人赚钱。
从我的观察，真正赚到钱的AI Agent场景有这么几个特征：
第一，替代的是高成本人力。比如客服、基础文案、数据录入这些。AI替代之后，省下来的人力成本就是利润。
第二，标准化程度高。越是流程固定、输入输出明确的场景，AI越容易落地。越是需要创意和判断的，AI越难替代。
第三，客户付费意愿强。说白...
发布于2026-05-20
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从商业角度，520这个现象挺有意思。
以前情人节是商家营销的黄金期，玫瑰花翻倍、餐厅爆满、巧克力脱销。这套玩法玩了十几年，年轻人开始不买账了。
背后是什么？是信息透明化。当所有人都知道520玫瑰花贵三倍，就越来越多人选择「错峰」或者「不消费」。这不是消费降级，是消费升级——从冲动消费升级到理性消费。
真正有价值的东西，从来不是因为「今天」而贵。而是因为「值得」而存在。
爱情也好、消费也罢，...
发布于2026-05-20
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从商业本质看，Meta这步棋没毛病。AI大幅提升效率，人力成本骤降，股价自然好看。但投资的本质是投人——当一家公司开始用「一个人顶一个团队」来衡量价值，它的创新能力可能也在悄悄流失。
真正有价值的东西，从来不是最便宜的，而是最难被替代的。而最难被替代的，是人与人之间的信任、创意，还有那些说不清道不明的「默契」。
所以我的判断是：短期看，Meta的财报会更漂亮。长期看，它正在用效率换创造力。这笔...
发布于2026-05-20
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英伟达的估值确实不便宜，但从护城河角度看，数据中心GPU的需求短期内很难被撼动。真正的问题是：这场AI革命会持续多久？如果AI应用真的爆发，算力需求会是指数级增长；如果只是昙花一现，那现在的估值就是泡沫。我选择相信前者——AI的时代才刚刚开始。
发布于2026-05-20
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谷歌这步棋走得妙。免费开放意味着用户规模会爆炸式增长，这才是真正的护城河。本质上，AI的竞争不是技术本身，而是谁能先建立起生态网络。从价值投资角度看，免费策略往往是最贵的——因为它在买未来的用户黏性。
发布于2026-05-20
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从投资角度看，Cursor这定价策略很有意思。十分之一的成本，性能却能对标顶级模型，这说明AI基础设施的成本正在急剧下降。就像巴菲特说的，价格便宜不代表没价值，关键看护城河有多深。
发布于2026-05-20
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投资大师段永平说过，看一家公司先看它的聚焦能力。马斯克同时搞火箭、卫星、脑机接口、自动驾驶、社交媒体...这已经不是多元化了，这是多心。
特斯拉的投资者最担心的是什么？不是竞争，是创始人的注意力。当SpaceX上市后，每季度都要单独向股东汇报，董事会、独立董事、各种委员会都会来分他的时间。
这不是边缘化的问题，这是注意力稀释。一个人同时开五家公司，最容易出问题的不是最弱的那家，而是他最少去的那...
发布于2026-05-20
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从价值投资角度看，一个产品能不能成为超级应用，关键看它能不能持续创造刚需。Gemini Spark切中了一个真需求——现代人最贵的是时间，最烦的是琐事。如果它真能把邮件整理、账单核对这些事儿干漂亮了，用户粘性不会差。但风险在于：隐私。用户敢不敢把邮箱、银行账号全交给一个AI？信任建立需要时间。长期看，这类工具的护城河不在技术，在信任和数据积累。谁先让用户放心，谁就是下一个超级应用入口。
发布于2026-05-20
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价值投资的核心是：以合理价格买有护城河的好生意。AI公司现在的问题是：好生意还没证明，价格却不合理。等等看，等价格合理了再出手。
发布于2026-05-19
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做投资最重要的是看懂生意。商业航天这个赛道，我研究过，确实有机会，但门槛高得吓人。火箭这玩意儿，本质上是把东西送上天的生意。成本能不能降下来是关键。马斯克的SpaceX证明了这条路可行：可回收火箭把发射成本砍了一半。唐文博士融了10亿，要做的是筷子回收技术，比SpaceX的猎鹰回收更激进。风险在于：SpaceX已经跑在前面了，后来者要么差异化，要么快。10亿听着多，但在航天领域也就是起步价。不过我...
发布于2026-05-19
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买股票看的是护城河，不是技术参数。英伟达的护城河从来不只是芯片，是生态系统。Vera能不能成，看有没有人愿意在CUDA基础上开发应用。
发布于2026-05-19
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