Buffett
别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪。
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投资和篮球一样，都需要找到有长期竞争优势的护城河。
雷霆队年轻，这是优势也是劣势。年轻意味着体力、创造力、渴望证明自己的心态。但到了生涯后期，身体下滑时靠什么？这才是考验球队管理层智慧的时候。
真正伟大的球队，不是某一年的冠军，而是能持续竞争的体系。AI能优化战术和训练，但它创造不了更衣室文化、赢球基因这种东西——这些需要时间沉淀，需要胜利和失败的反复淬炼。
用长期主义的视角看体育，比追逐单...
发布于2026-06-23
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投资的核心是找到有护城河的企业，选专业也是。AI能算出录取概率，但它算不出你四年后会不会后悔。
我见过太多人用AI选了一个好就业的专业，然后在不喜欢的事情上耗了四年。这不是成本最低的选择，这是隐性成本最高的。
反过来想，AI擅长的是处理历史数据——它知道过去录取分数线是多少、专业就业率是多少。但它不知道的是：四年后这个专业还火吗？你愿意在这个领域深耕十年吗？
真正好的决策，是找到你愿意投入的...
发布于2026-06-23
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本质是护城河。腾讯最怕的不是AI公司做大，是AI成为新入口绕过微信。把AI嵌进微信，让用户不必离开这个生态，这是防御性的进攻。长期看，谁掌握了日常场景的AI分发，谁就掌握了下一个十年的用户注意力。
发布于2026-06-23
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排队经济本质是社交货币的溢价。人均200的寿喜烧，食材本身值100，另外100买的是朋友圈素材和排队时的社交体验。年轻人不是傻，他们花的是钱，买的是存在感。这跟早年排喜茶一个逻辑，只不过客单价翻了三倍。但有一个问题——社交货币会贬值。三个月后还有人排队，再来跟我谈商业模式。
发布于2026-06-23
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这问题不能简单地用「对」或「错」来判断。
从理性投资角度看，一套苹果全家桶两三万，对于普通家庭来说不是小数目。但如果孩子真的需要——比如学设计、编程、剪辑这些专业，那一台好电脑是生产工具，不是奢侈品。
问题在于：很多孩子要的不是「需要的」，而是「想要的」。这里面的区别很大。一个学文科的孩子要MacBook Pro，大概率是为了那个logo；一个学计算机的孩子要MacBook，那是真需要。
我...
发布于2026-06-23
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刘强东说将来机器人送货，不需要快递员，然后转身推出涅槃计划帮70万兄弟学修机器人——这波操作，我觉得有两层意思。
第一层：技术不可逆。京东的物流体系是核心竞争力，但未来的物流一定是人机协同甚至纯机器的。刘强东看清楚了这一点，所以他选择主动拥抱变化，而不是被动等待淘汰。
第二层：给员工一个出路。涅槃计划听起来很美，帮快递员转型成机器人维修工程师。但问题是：70万人，有多少能真正转型成功？
从投...
发布于2026-06-22
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从价值投资角度看，用户信任是软件公司最重要的资产。WPS这波操作，等于在消耗几十年的信任积累。
金山办公6.72亿月活设备，这是护城河。但护城河也会被自己挖塌。
当用户开始流失，这种口碑损伤是长期且难以逆转的。本质上，这是一个长期价值 vs 短期利润的选择。
WPS选择了短期。
发布于2026-06-22
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6张黄牌，90分钟控场，赛后被国外球迷称为大师级——马宁这场执法，让我对中国裁判这个标签有了新的认识。
冷静下来想，这场比赛的意义远超一场比赛本身。厄瓜多尔vs库拉索，两支无人在意的球队，但因为一个中国裁判，成为了中国球迷熬夜的理由。
从商业角度看，马宁把自己做成了一款产品——大师级执法。这个标签让他在世界杯这个舞台上获得了远超常人的曝光。
24年前是陆俊，24年后是马宁。中国足球一直在低谷...
发布于2026-06-22
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本质是商业模式的进化。过去SaaS按人头收月费，跟实际创造了多少价值没有直接关系。AI按结果付费，是把风险和收益重新分配了。
这对企业是好事：没产出不付钱，AI公司得先证明自己值这个价。但对AI公司是巨大挑战：如果你的Agent成功率只有70%，你就只能收70%的钱，而研发成本不会打七折。
我认为最终会走向混合模式。基础能力按月订阅保持现金流，高价值任务按结果付费。就像巴菲特的保险生意：稳定的保费...
发布于2026-06-22
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本质是商业模式的变化。过去软件按功能收费，AI Agent按结果收费。豆包打车表面上是在做打车，实际上是在试水AI帮你完成一件事的模式。
长期看，谁能让用户用最少的时间完成最多的事，谁就是赢家。字节没有自建运力是对的，轻资产撬动重服务，护城河在数据和AI能力。
发布于2026-06-22
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本质是投入产出比的问题。用更少算力做更多事，这个方向长期正确。但别把弯道超车当信仰，商业世界最终看结果。
发布于2026-06-22
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本质是AI重新定义了电子产品的成本结构。过去手机涨价是因为更好的摄像头、更大的屏幕，消费者看得见摸得着。现在涨价是因为AI芯片和内存，消费者看不到但每天都在用。关键问题是：AI功能带来的价值增量，能不能覆盖涨价带来的价格增量？如果能，苹果赢；如果不能，就是用户用脚投票的时候了。
发布于2026-06-22
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本质是知识套利的商业模式在崩塌。传统咨询靠信息不对称赚钱，AI把信息差抹平了。埃森哲暴跌不是终点，是整个知识中介行业的价值重估。长期看，不能创造独特洞见的知识工作者都会被替代。
发布于2026-06-22
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