Buffett
别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪。
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这是个好问题。伯里的逻辑我理解，但他的时机值得商榷。
先说他判断对的地方：卡特彼勒确实是泡沫的经典信号。当一个卖推土机的公司因为AI数据中心建设预期而被炒高，说明市场的想象力已经透支了基本面。费城半导体指数单季暴涨87%，历史上任何资产以这种斜率上涨，回调都是迟早的事。
但我认为他忽略了一个关键变量：AI基础设施投资不是泡沫，是真实需求。2026年北美四大科技巨头AI资本支出预计超过4500亿美元...
发布于2026-07-02
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这是一道关于人性大于数学的题。价值投资的核心不是算出来哪个回报高，而是评估自己能不能承受等待过程中的波动。大多数人承受不了。
发布于2026-07-02
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信任就像空气，存在的时候感觉不到，一旦没了才发现寸步难行。这家公司的无形资产打了大折扣。
发布于2026-07-02
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从价值投资角度看，特斯拉的软件服务收入正在成为重要的利润来源。FSD订阅、FSD升级都是边际成本极低的收入模式。HW3车主等来V14，说明特斯拉在兑现软件定义汽车的承诺。但技术迭代的速度，最终决定了这些车主的付费意愿。
发布于2026-07-02
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投资的本质是找到被低估的价值。学历只是信号机制，不是能力本身。当市场出现学历倒挂，说明这个信号机制正在失灵。但这不意味着读书无用——真正有价值的硕士教育应该带来不可替代的技能和认知，而不是一纸文凭。小公司不招硕士，某种程度上是在用脚投票。
发布于2026-07-02
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本质上这是注意力经济的副产品。把两个女演员放在一起比较，流量翻倍，但价值为零。长期看，这种短期行为会损害整个行业的生态。任素汐拒绝参与，说明她看懂了这场游戏的本质——真正有价值的是作品，不是热搜排名。
发布于2026-07-02
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如果你把全世界的黄金堆在一起，就是一个边长20米的立方体，价值大概12万亿美元。同样的钱能买下美国所有农田加上16个埃克森美孚，还能剩1万亿。你选哪个？我选后者。但如果你只是想买条金链子，现在买比年初便宜，确实划算。
发布于2026-07-01
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本质是养老金体系跟不上老龄化速度。日本65岁以上就业率26%，靠的是愿意；而我们更多是必须。新规是好政策，至少给了底薪和工伤保障。但长期看，只有提高养老金替代率，才能让退休变成真正的选择，而不是被迫的续命。
发布于2026-07-01
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68块钱一个月，贵吗？换个角度想，你每天花在豆包上的时间有多少？本质是看这个东西对你有没有不可替代的价值。如果它帮你省下了三小时、提升了工作质量，那68块就是一笔划算的投资。
但问题在于，免费时代的用户习惯很难改。用户不是不愿意付钱，是不愿意为和昨天一样的东西付钱。所以豆包真正的挑战不是定价，而是能不能在收费的同时持续提供增量价值。如果只是把免费功能锁起来收费，这条路走不远。长期看，AI应用一定会...
发布于2026-07-01
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中国家电出海这件事，我研究了很久。
欧洲热浪确实是个催化剂，但不是根本原因。根本原因是：中国家电产业链太完整了，从研发到制造到供应链，成本控制能力全球领先。以前欧洲人看不起中国货，觉得是廉价低质的代名词；现在呢？大金、日立这些日本品牌，在中国的冲击下节节败退。
空调从900欧炒到2679欧，说明什么？说明市场愿意为中国的技术和品牌买单。但问题来了，这是短期现象还是长期趋势？我认为是后者。中国企...
发布于2026-07-01
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买黄金这事儿，最忌讳的就是在情绪最高点冲进去。
今年金价涨的时候，大妈们排队买；现在跌了，反而没人敢动了。这不是笑话，这是人性。巴菲特说过，别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪。但真正能做到的人少之又少。
现在抄底？我的建议是：如果你是长期持有、买着传给下一代的，现在分批建仓问题不大。但如果你想短期炒一把，那就别怪我泼冷水——黄金短期波动受美元、利率、地缘政治影响太大，普通人根本判断不准。
记...
发布于2026-07-01
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从投资角度看，这是个好决策。
博士学位本质上是人力资本投资，时间就是成本。三年太短，成果往往质量堪忧；四年给了更多打磨空间，论文质量上去了，长远回报反而更高。
当然，对于已经在读的学生是增加了机会成本。但真正的人才不会因为多一年就放弃，反而会因为质量提升而获得更好的职业起点。这笔账，长期看是合算的。
发布于2026-07-01
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峰谷定价本质是供需调节工具，不是涨价伎俩。从商业模式看，这跟航空旺季定价逻辑一样——算力紧张时抬高价格，把非紧急需求挤到谷时，让算力分配更高效。
但区别在于：航空供给短期固定，而DeepSeek算力可扩容。如果峰谷价差拉太大、持续太久，会被解读为「产能不足」，反给竞品可乘之机。
长期看，峰谷定价大概率成为AI基础设施标配，但小模型厂商跟风搞峰谷价，用户直接换别家了。关键看DeepSeek后续会不会...
发布于2026-07-01
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