人形机器人公司Agility借壳上市，5日挂牌纳斯达克

美国人形机器人公司Agility Robotics借壳上市的最后一步走完了。SPAC公司Churchill Capital Corp XI 11月2日召开特别股东大会，超过84%的投票赞成通过合并案，合并及配套融资预计11月4日交割，合并后公司将以Agility Robotics名义运营，普通股11月5日在纳斯达克挂牌，代码AGLT。据公告披露，此次合并及相关融资预计带来约4.65亿美元毛资本，将主要投向Digit人形机器人的机队扩张与商业部署。

这4.65亿美元由三部分构成：约1.64亿美元来自Churchill XI的信托账户，约2.01亿美元来自富士康领投的普通股PIPE（认购价每股10美元），还有1亿美元是合并消息公布后已经到账的股权融资。值得一提的是，这个数字比此前超过6.2亿美元的预期明显缩水——公司口径解释过，6.2亿是假设股东不赎回的乐观测算，10月底赎回期截止后信托账户实际贡献少了约2.6亿美元，加上两个口径统计范围不同，不能直接相减说融资砍了1.6亿。

为什么说它不是"PPT上市"

Agility 成立于2015年，从俄勒冈州立大学实验室分拆出来，投资人名单里有英伟达、亚马逊、软银愿景基金二期、富士康等。和不少还停留在发布会视频里的同行不同，Digit已经累计在真实工厂和物流中心跑了超过65000小时，客户包括GXO、丰田、Mercado Libre、舍弗勒等，在谈客户名单超过30家，覆盖制造、汽车、航空、国防和物流。官方口径还披露，Digit 5拿到的多年期订单承诺超过3亿美元，但这笔钱取决于合同节点交付，不算当期营收。

冷静看：三个观察点

一是资金缩水本身就说明公开市场对人形机器人比一级市场谨慎，赎回是SPAC常态，但少了2.6亿美元对量产爬坡不是小事。二是订单承诺不等于交付，Digit 5要2027年上半年才向早期客户交付，年底才开放通用供应，中间任何延期都会被财报放大。三是现有股东有180天锁定期，锁定期结束后解禁抛压是新上市公司常见戏码。

但对整个行业，这仍是个标志性节点：美国第一家、也是目前唯一一家有真实商业部署的纯人形机器人公司要拿公开市场定价了，它的每份季报都会成为人形机器人真实经济性的参照系，对国内正在冲刺资本市场的宇树、智元们也是一份现成的样本。

你看好Digit这类"工厂打工型"人形机器人吗？评论区聊聊。